Cómo crear resúmenes financieros › Uso de métricas financieras para la planificación

Uso de métricas financieras para la planificación

Utilice la métrica financiera siguiente con el fin de evaluar el gasto que le suponen las inversiones individuales. Decida entonces si desea seguir las inversiones de nivel de cartera:

• Valor presente neto (VPN)
• Retorno de la inversión (ROI)
• TIR
• Tasa interna de retorno modificada (TIRM)
• Compensación
• Período de retorno

Ejemplo: uso de la métrica financiera para tomar decisiones de financiación

Los ejecutivos y personal directivo desean tomar decisiones de financiación para el ejercicio fiscal basado en la TIR, la TIRM y en el período de retorno para los proyectos individuales. El gestor de proyectos utiliza un plan de costes para crear proyecciones de coste para tres proyectos propuestos. El gestor de proyectos también utiliza un plan de beneficios para crear proyecciones de beneficio para dos de los proyectos. Los planes de beneficios están asociados a los planes de costes correspondientes. Para el tercer proyecto, se utiliza un resumen financiero con el fin de recoger los costes y los beneficios proyectados durante un marco de tiempo determinado. El personal directivo crea una cartera que incluye todos los proyectos y realiza los pasos siguientes:

• Compara la TIR, la TIRM y el período de retorno para cada proyecto.
• Utiliza la TIR para puntuar y valorar los proyectos potenciales.
• Utiliza la TIRM para reflejar la rentabilidad de un proyecto.

Descripciones de métrica financiera

Las siguientes clases de métrica financiera están a su disposición con el fin de evaluar sus planes:

Valor presente neto (VPN)

Muestra el valor presente neto de la inversión mediante el cálculo del coste total de capital y una serie de pagos e ingresos futuros. Esta métrica se calcula mediante la fórmula siguiente:

Donde

t representa el período de tiempo del flujo de efectivo en meses

N representa el tiempo total del proyecto

r es la tasa de descuento o la tasa de retorno que se puede ganar en inversiones con riesgos similares

C₀ es el coste de inversión inicial (expresado como un número negativo)

C_t es el flujo neto de efectivo o la cantidad de efectivo para el tiempo t (en meses)

Retorno de inversión (ROI)

Muestra la proporción de dinero ganado o perdido en esta inversión en relación a la cantidad de dinero invertido. Esta métrica se calcula mediante la fórmula siguiente:

Donde

• El beneficio total planificado es la cantidad de beneficio planificado definido para la inversión en las propiedades del presupuesto o en el plan de beneficios detallado.
• El coste total planificado es la cantidad de coste planificado definido para la inversión en las propiedades del presupuesto o en el plan de costes detallado.

TIR

Muestra la tasa interna de retorno o la tasa de descuento utilizada para obtener un VPN de 0 para una inversión. Utilice la TIR como un método alternativo para evaluar una inversión sin tener que calcular la tasa de descuento. La aplicación utiliza las reglas siguientes para calcular la TIR:

• Si el coste y el beneficio están definidos en las propiedades del presupuesto de la inversión, se considera que las cantidades de coste y de beneficio están distribuidas uniformemente entre las fechas de inicio y de finalización del coste planificado y el beneficio planificado.
• Si el coste y el beneficio están definidos en el plan financiero detallado, la TIR se basa en el plan de costes detallado y en su plan de beneficios asociado.
• Si el flujo de efectivo es insuficiente para hacer que la inversión resulte rentable, la TIR tiene un valor negativo.
• Si no existe ningún flujo de efectivo, ni positivo ni negativo, el valor de la TIR queda en blanco.

Esta métrica se calcula mediante la fórmula siguiente:

Donde

C₀ es el coste de inversión inicial (expresado como un número negativo). Se puede definir este valor mediante el campo Inversión inicial en la página de propiedades del presupuesto de una inversión.

n representa el número de períodos disponibles en el flujo de efectivo.

El flujo de efectivo empieza con el primer período fiscal del plan de costes o del plan de beneficios asociado, el que sea más antiguo, y termina con el último período fiscal del plan de costes o del plan de beneficios asociado, el que termine más tarde. El flujo de efectivo para cada período fiscal es igual al beneficio previsto menos el coste disponible para ese período. Si el beneficio o el coste no está disponible para un período fiscal determinado, se utiliza el valor cero dólares.

Tasa interna de retorno modificada (TIRM)

Muestra la tasa interna de retorno modificada o la tasa utilizada para medir el grado de atractivo de esta inversión. La TIRM se utiliza como una parte del proceso de presupuestación de capital para valorar varias posibilidades alternativas de inversión. Mientras que la TIR presupone que los flujos de efectivo de una inversión se reinvierten en la TIR, la TIRM presupone que todos los flujos de efectivo se reinvierten al coste del capital. La aplicación utiliza las reglas siguientes para calcular la TIRM:

• Si el coste y el beneficio se definen en las propiedades de presupuesto de la inversión, la TIRM es una cantidad global distribuida de forma uniforme a lo largo del espacio de tiempo especificado.
• Si el coste y el beneficio están rellenados en el plan financiero detallado, la TIRM se basa en el plan de costes detallado y en su plan de beneficios asociado.
• Si el flujo de efectivo es insuficiente para hacer que la inversión resulte rentable, la TIRM tiene un valor negativo.
• Si no existe ningún flujo de efectivo, ni positivo ni negativo, el valor de la TIRM queda en blanco.

Esta métrica se calcula mediante la fórmula siguiente:

Donde

r es el tipo de interés anual utilizado para la reinversión del flujo de efectivo positivo. Este valor se puede definir utilizando el campo Tasa de reinversión en la página Propiedades del presupuesto de una inversión. Si este valor no está definido para una inversión, r será cero.

f es la tasa financiera anual en el capital prestado de las inversiones. Este valor se puede definir utilizando el campo Coste total del capital en la página Propiedades del presupuesto de una inversión.

n representa el último período en el ciclo de vida de la inversión (n=i+j).

Compensación

Muestra la fecha en que el flujo de efectivo esperado es igual al desembolso de efectivo para una inversión. La fecha de compensación coincide con el período de retorno.

Período de retorno

Muestra el número de períodos (en meses) necesarios para que la suma de los flujos de efectivo esperados sean iguales al desembolso de efectivo inicial de una inversión. El período de retorno coincide con la fecha de compensación y tiene en cuenta el valor de inversión inicial. Este valor es parte del coste incluido en el primer período de un período de tiempo determinado.

El período de retorno se deriva de uno de los elementos siguientes:

• Si el coste y el beneficio se definen en las propiedades de presupuesto de la inversión, el período de retorno es una cantidad global distribuida de forma uniforme a lo largo del espacio de tiempo especificado.
• Si el coste y el beneficio están rellenados en el plan financiero detallado, el período de retorno se basa en el plan de costes beneficios detallado y en su plan de beneficios asociado.