Создание финансовых сводок › Финансовые метрики, используемые для планирования

Финансовые метрики, используемые для планирования

Используйте следующие финансовые метрики для оценки расходов на отдельные инвестиции и выбора инвестиций, которые необходимо рассмотреть на уровне портфеля:

• NPV
• ROI
• IRR
• MIRR
• Безубыточность
• Срок окупаемости

Пример использования финансовых метрик для принятия решений по финансированию

Руководству требуется принять решения о финансировании на финансовый год на основе показателей IRR, MIRR и срока окупаемости для отдельных проектов. Менеджер проекта создает на основе плана затрат прогнозы затрат для трех предложенных проектов. Он также создает прогнозы доходов для двух из проектов с помощью плана доходности. Планы доходности связаны с соответствующими планами затрат. Для регистрации прогнозируемых расходов и доходов за указанный период времени для третьего проекта используется финансовая сводка. Руководство создает портфолио, включающее все проекты, и выполняет следующие действия:

• сравнивает IRR, MIRR и срок окупаемости всех проектов;
• использует IRR для ранжирования и оценки потенциальных проектов;
• использует MIRR для анализа рентабельности проекта.

Описания финансовых метрик

Для оценки планов предлагаются следующие финансовые метрики:

NPV

Чистый приведенный доход для инвестиции, вычисляемый с учетом общей стоимости капитала и ряда будущих платежей и прибыли. Рассчитывается по следующей формуле:

Где:

t — период времени для потока денежных средств (в месяцах);

N — общее время проекта;

r — ставка дисконта (норма доходности от инвестиций с аналогичными рисками);

C₀ — начальные инвестиционные затраты (выражаются отрицательным числом);

C_t — чистый поток денежных средств, то есть сумма наличных средств за период t (в месяцах).

ROI

Соотношение суммы полученных или потерянных в результате этой инвестиции средств с вложенной суммой. Рассчитывается по следующей формуле:

Где:

• Общая плановая прибыль — это прибыль, запланированная для инвестиции в свойствах бюджета или в подробном плане доходности.
• Итоговые плановые затраты — это затраты, запланированные для инвестиции в свойствах бюджета или в подробном плане затрат.

IRR

Внутренняя норма доходности, или ставка дисконта, позволяющая получить нулевое значение NPV для инвестиции. Используйте IRR в качестве альтернативного способа оценки инвестиции без оценки ставки дисконта. В приложении используются следующие правила расчета IRR:

• Если затраты и прибыли определены в свойствах бюджета для инвестиции, считается, что они распределяются равномерно между датами начала и окончания периодов плановых затрат и плановой прибыли.
• Если они определены в подробном финансовом плане, IRR основывается на подробном плане затрат и связанном с ним подробном плане доходности.
• Если потока денежных средств недостаточно для того, чтобы инвестиция была прибыльной, значение IRR будет отрицательным.
• Если нет ни положительного, ни отрицательного потока денежных средств, значение IRR остается пустым.

  Рассчитывается по следующей формуле:

  

  Где:

  C₀ — начальные инвестиционные затраты (выражаются отрицательным числом). Это значение можно определить в поле "Начальная инвестиция" на странице "Свойства бюджета" для инвестиции.

  n — число периодов времени, связанных с потоком денежных средств.

  Поток денежных средств начинается вместе с первым фискальным периодом времени в плане затрат или связанном с ним плане доходности (в зависимости от того, какой из них наступает раньше) и заканчивается вместе с последним фискальным периодом времени в плане затрат или связанном с ним плане доходности (в зависимости от того, какой из них наступает позже). Поток денежных средств для каждого фискального периода времени равен предполагаемой сумме прибыли за вычетом затрат за соответствующий период. Если для определенного периода нет значений прибыли и затрат, указывается ноль долларов.

MIRR

Плановая модифицированная внутренняя норма доходности, или ставка, используемая для измерения привлекательности инвестиции. Используйте MIRR в рамках планирования капитальных вложении для ранжирования альтернативных вариантов инвестиций. Если для IRR предполагается, что поток денежных средств, полученный от инвестиции, реинвестируется в IRR, для MIRR считается, что весь поток денежных средств реинвестируется в стоимость капитала. В приложении используются следующие правила расчета MIRR:

• Если затраты и прибыли определены в свойствах бюджета для инвестиции, общая сумма MIRR равномерно распределяется в пределах указанного периода времени.
• Если они определены в подробном финансовом плане, MIRR основывается на подробном плане затрат и связанном с ним подробном плане доходности.
• Если потока денежных средств недостаточно для того, чтобы инвестиция была прибыльной, значение MIRR будет отрицательным.
• Если нет ни положительного, ни отрицательного потока денежных средств, значение MIRR остается пустым.

  Рассчитывается по следующей формуле:

  

  Где:

  r — годовая ставка реинвестирования положительного потока денежных средств. Это значение можно определить в поле "Ставка реинвестирования" на странице "Свойства бюджета" для инвестиции. Если значение не определено для инвестиции, то значение r равно нулю.

  f — годовая ставка на капитал, взятый взаймы для инвестиций. Это значение можно определить в поле "Общая стоимость капитала" на странице "Свойства бюджета" для инвестиции.

  n — последний период инвестиции (n=i+j).

Безубыточность

Дата, когда ожидаемый поток денежных средств сравняется с первоначальным вложением для инвестиции. Она соответствует сроку окупаемости.

Срок окупаемости

Число месяцев, после которых ожидаемый поток денежных средств сравняется с первоначальным вложением для инвестиции. Этот период соответствует дате безубыточности и учитывает сумму первоначальной инвестиции. Это значение учитывается при определении затрат для первого периода определенного периода времени.

Значение срока окупаемости рассчитывается следующим образом:

• Если затраты и прибыли определены в свойствах бюджета для инвестиции, сумма периода окупаемости равномерно распределяется в пределах указанного периода времени.
• Если они определены в подробном финансовом плане, сумма периода окупаемости основывается на подробном плане затрат и связанном с ним подробном плане доходности.