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Misure finanziarie utilizzate per la pianificazione

Utilizzare le seguenti metriche finanziarie per valutare la spesa individuale degli investimenti e stabilire quali investimenti si desidera proseguire a livello del portfolio.

• VAN
• ROI
• TIR
• MIRR
• Pareggio
• Periodo di rimborso

Esempio: Utilizzo delle metriche finanziarie per le decisioni di finanziamento

I dirigenti aziendali e i manager senior desiderano intraprendere decisioni a livello di finanziamenti per l'anno fiscale in base al TIR, il MIRR e il periodo di rimborso di ciascun progetto. Il manager di progetto utilizza un piano di costi per creare le proiezioni del costo per i tre progetti proposti. Il manager di progetto utilizza inoltre un piano di benefit per creare proiezioni di benefit per due progetti. I piani di benefit sono associati ai piani di costi corrispondenti. Per il terzo progetto viene utilizzato un riepilogo finanziario per l'acquisizione dei costi e dei benefit per un periodo di tempo specificato. Il manager senior crea un portfolio che include tutti i progetti ed esegue le seguenti azioni:

• Esegue il confronto dei valori di TIR, MIRR e del periodo di rimborso di ciascun progetto.
• Utilizza il valore TIR per classificare ed includere i progetti futuri.
• Utilizza il valore MIRR per riflettere la redditività di un progetto.

Descrizione delle metriche finanziarie

Sono disponibili le seguenti metriche finanziarie per la valutazione dei piani:

VAN

Visualizza il valore attuale netto di un investimento calcolando il costo totale del capitale e una serie di pagamenti ed utili futuri. Tale valore viene calcolato in base alle seguente formula:

dove:

t rappresenta il periodo di tempo del flusso di cassa in mesi

N rappresenta la durata totale del progetto

r corrisponde al tasso di sconto o al tasso di rendimento che può essere ottenuto sugli investimenti con rischi similari

C₀ corrisponde al costo di investimento iniziale (espresso come numero negativo)

C_t corrisponde al flusso di cassa netto o all'importo degli incassi per il tempo t (in mesi)

ROI

Visualizza l'importo ricavato o perso per l'investimento in rapporto all'importo investito. Tale valore viene calcolato in base alle seguente formula:

dove:

• Il benefit pianificato totale corrisponde all'importo del benefit pianificato definito per l'investimento nelle proprietà del budget o nei dettagli del piano di benefit.
• Il costo pianificato totale corrisponde all'importo del costo pianificato definito per l'investimento nelle proprietà del budget o nel piano di benefit dettagliato.

TIR

Visualizza il tasso interno di rendimento o il tasso di sconto utilizzato per ottenere un valore VAN pari a zero per un investimento. Utilizzare il TIR come metodo alternativo per la valutazione di un investimento senza eseguire la stima del tasso di sconto. L'applicazione utilizza le seguenti regole per calcolare il TIR:

• Se il costo e il benefit sono stati definiti nelle proprietà di budget dell'investimento, gli importi del costo e del benefit si considerano distribuiti uniformemente tra le date di inizio e di fine del Costo pianificato e del Benefit pianificato.
• Se il costo e il benefit sono stati definiti nel piano finanziario dettagliato, il TIR viene basato sul piano dei costi dettagliato e associato al piano di benefit.
• Se non si dispone di un flusso di cassa sufficiente per realizzare investimenti remunerativi, il valore del IRR sarà negativo.
• Se il valore del flusso di cassa non è negativo né positivo, il campo del valore IRR viene lasciato vuoto.

Tale valore viene calcolato in base alle seguente formula:

dove:

C₀ corrisponde al costo di investimento iniziale (espresso come numero negativo). È possibile definire il valore mediante il campo Investimento iniziale della pagina Proprietà budget di un investimento.

n rappresenta il numero di periodi disponibili nel flusso di cassa.

Il flusso di cassa ha inizio con il primo periodo fiscale del piano costi o del piano di benefit associato (viene selezionata la prima data in ordine cronologico), e viene concluso con l'ultimo periodo fiscale del piano costi o del piano di benefit associato (viene selezionata l'ultima data in ordine cronologico). Il flusso di cassa per ciascun periodo fiscale corrisponde alla proiezione del benefit meno il costo disponibile per il periodo specificato. Nel caso in cui il benefit o il costo non siano disponibili per un determinato periodo fiscale, viene utilizzato il valore zero dollari.

MIRR

Visualizza il tasso interno di rendimento modificato o il tasso utilizzato per valutare l'interesse dell'investimento. Utilizzare MIRR come parte del processo di capital budgeting per classificare le diverse possibilità di investimento. Con il TIR i flussi di cassa di un investimento vengono reinvestiti nel TIR, mentre il MIRR reinveste tutti i flussi di cassa nel costo del capitale. L'applicazione utilizza le seguenti regole per calcolare il MIRR:

• Se il costo e il benefit sono stati definiti nelle proprietà di budget dell'investimento, il valore del MIRR viene considerato come una somma forfettaria distribuita uniformemente nel periodo di tempo specificato.
• Se il costo e il benefit sono stati definiti nel piano finanziario dettagliato, il MIRR viene basato sul piano dei costi dettagliato e sul piano di benefit associato.
• Se non si dispone di un flusso di cassa sufficiente per realizzare investimenti remunerativi, il valore del MIRR sarà negativo.
• Se il valore del flusso di cassa non è negativo né positivo, il campo del valore MIRR viene lasciato vuoto.

Tale valore viene calcolato in base alle seguente formula:

dove:

r corrisponde al tasso di interesse annuale da reinvestire in flusso di cassa positivo. Tale valore può essere definito nel campo del reinvestimento del sistema o nella pagina Proprietà budget di un investimento. Se questo valore non viene definito per l'investimento, il valore r è pari a zero.

f corrisponde alla tasso finanziario annuale del capitale impiegato per gli investimenti. Tale valore può essere definito nel campo del costo totale annuale del capitale o nella pagina Proprietà budget di un investimento.

n rappresenta l'ultimo periodo della durata dell'investimento (n=i+j).

Pareggio

Visualizza la data in cui il flusso di cassa previsto equivale all'esborso di cassa per l'investimento. La data di pareggio coincide con il periodo di rimborso.

Periodo di rimborso

Visualizza il numero di periodi (in mesi) necessari affinché la somma dei flussi di cassa previsti sia equivalente all'esborso di cassa iniziale per l'investimento. Il periodo di rimborso corrisponde alla data di pareggio e fa riferimento al valore iniziale dell'investimento. Tale valore è parte del costo incluso nel primo periodo di un determinato periodo di tempo.

Il periodo di rimborso si ottiene in uno dei seguenti modi:

• Se il costo e il benefit sono stati definiti nelle proprietà di budget dell'investimento, il periodo di rimborso viene considerato come una somma forfettaria distribuita uniformemente nel periodo di tempo specificato.
• Se il costo e il benefit sono stati definiti nel piano finanziario dettagliato, il periodo di rimborso viene basato sul piano dei costi dettagliato e sul piano di benefit associato.