Vytváření finančních souhrnů › Finanční metriky používané pro plánování

Finanční metriky používané pro plánování

Následující finanční metriky použijte k vyhodnocení výdajů a jednotlivých investic a k rozhodování o investicích na úrovni portfolia:

• NPV
• Návratnost investic (ROI)
• IRR
• MIRR
• Rovnovážný stav
• Období splácení

Příklad: Použití finančních metrik k rozhodování o financování

Vedoucí pracovníci chtějí přijímat rozhodnutí o financování pro fiskální rok na základě IRR, MIRR a období splácení pro jednotlivé projekty. Manažer projektu vytvoří pomocí plánu nákladů projekci nákladů u tří navrhovaných projektů. Pomocí plánu přínosů vytvoří manažer také projekci přínosů u dvou těchto projektů. Plány přínosů jsou přidruženy k odpovídajícím plánům nákladů. U třetího projektu se ke zjištění projektových nákladů a přínosů v daném časovém rámci použije finanční souhrn. Vyšší manažer vytvoří portfolio, které obsahuje všechny projekty, a dále postupuje následovně:

• Srovná IRR, MIRR a období splácení u všech projektů.
• Na základě IRR seřadí a posoudí potenciální projekty.
• Na základě MIRR zjistí ziskovost projektu.

Popis finančních metrik

K dispozici jsou následující finanční metriky, které vám pomohou vyhodnotit plány:

NPV

Udává čistou současnou hodnotu investice, která je dána výpočtem z celkových nákladů kapitálu a budoucích plateb a příjmu. K výpočtu této metriky slouží následující vzorec:

Přičemž platí:

t označuje časové období hotovostního toku (cash flow) v měsících

N označuje celkový čas trvání projektu

r je diskontní sazba nebo návratnost, které lze dosáhnout u investic s podobnými riziky

C₀ jsou náklady počáteční investice (vyjádřené jako záporné číslo)

C_t je čistý hotovostní tok nebo množství hotovosti v čase t (v měsících)

Návratnost investic (ROI)

Udává poměr zisků a ztrát u této investice vzhledem k množství investovaných prostředků. K výpočtu této metriky slouží následující vzorec:

Přičemž platí:

• Celkový plánovaný přínos je částka plánovaného přínosu definovaná pro tuto investici v části Vlastnosti rozpočtu nebo v Podrobném plánu přínosů.
• Celkové plánované náklady je částka plánovaných nákladů definovaná pro tuto investici v části Vlastnosti rozpočtu nebo v Podrobném plánu nákladů

IRR

Udává interní návratnost investic nebo diskontní sazbu, která slouží k dosažení nulové čisté současné hodnoty u dané investice. IRR lze použít jako alternativní způsob vyhodnocení investice bez odhadu diskontní sazby. Aplikace používá k výpočtu IRR následující pravidla:

• Pokud jsou náklady a přínosy definovány ve vlastnostech rozpočtu, pak se množství nákladů a přínosů považuje za rovnoměrně rozdělené mezi daty zahájení a dokončení plánovaných nákladů a přínosů.
• Pokud jsou náklady a přínosy definovány v podrobném finančním plánu, tak se IRR odvozuje od podrobného plánu nákladů a k němu přidruženého plánu přínosů.
• Pokud není hotovostní tok dostatečně vysoký, aby byla investice zisková, pak je hodnota IRR záporná.
• Pokud neexistuje kladný ani záporný hotovostní tok, zůstává hodnota IRR prázdná.

  K výpočtu této metriky slouží následující vzorec:

  

  Přičemž platí:

  C₀ jsou náklady počáteční investice (vyjádřené jako záporné číslo). Tuto hodnotu můžete definovat pomocí pole Počáteční investice na stránce vlastností rozpočtu investice.

  n udává počet dostupných období v hotovostním toku.

  Hotovostní tok začíná prvním fiskálním časovým obdobím v plánu nákladů nebo v přidruženém plánu přínosů, podle toho, který nastane dříve, a končí posledním fiskálním časovým obdobím v plánu nákladů nebo v přidruženém plánu přínosů, podle toho, který nastane později. Hotovostní tok pro každé fiskální časové období se rovná plánovaným přínosům bez nákladů připadajících na dané období. Pokud v daném fiskálním časovém období nejsou žádné přínosy ani náklady, použije se hodnota nula dolarů.

MIRR

Zobrazí upravenou interní návratnost investic (MIRR) nebo sazbu používanou pro měření atraktivity investice. MIRR slouží jako součást procesu vytváření kapitálového rozpočtu s cílem porovnat různé alternativní investiční možnosti. Zatímco interní návratnost investic (IRR) předpokládá, že hotovostní toky z investice jsou znovu investovány do IRR, upravená interní návratnost investic (MIRR) předpokládá, že všechny hotovostní toky jsou znovu investovány do kapitálových nákladů. Aplikace používá k výpočtu MIRR následující pravidla:

• Pokud jsou náklady a přínosy definovány ve vlastnostech rozpočtu, pak je MIRR celková částka rovnoměrně rozdělená v daném časovém období.
• Pokud jsou náklady a zisky vyplněny na základě podrobného finančního plánu, tak se MIRR odvozuje od podrobného plánu nákladů a k němu přidruženého plánu přínosů.
• Pokud není hotovostní tok dostatečně vysoký, aby byla investice zisková, pak je hodnota MIRR záporná.
• Pokud neexistuje kladný ani záporný hotovostní tok, zůstává hodnota MIRR prázdná.

  K výpočtu této metriky slouží následující vzorec:

  

  Přičemž platí:

  r je roční úroková sazba pro opětovné investování kladného hotovostního toku (cash flow). Tuto hodnotu můžete definovat pomocí pole Sazba opětovných investic na stránce vlastností rozpočtu investice. Pokud tato hodnota není u investice definována, je hodnota r nulová.

  f je roční finanční sazba za kapitál půjčený za účely investice. Tuto hodnotu můžete definovat pomocí pole Celkové náklady kapitálu na stránce vlastností rozpočtu investice.

  n označuje poslední období v době platnosti investice (n=i+j).

Rovnovážný stav

Zobrazí datum, kdy očekávaný hotovostní tok vyrovná hotovostní náklady investice. Datum rovnovážného stavu se rovná období splácení.

Období splácení

Zobrazí dobu (v měsících) potřebnou k tomu, než se součet očekávaných hotovostních toků vyrovná počáteční hotovostním výdajům. Období splácení se rovná datu rovnovážného stavu a bere v úvahu počáteční hodnotu investice. Tato hodnota je součástí nákladů na počátku daného časového období.

Období splácení se odvozuje od jedné z následujících hodnot:

• Pokud jsou náklady a přínosy definovány ve vlastnostech rozpočtu dané investice, pak je částka ke splácení celková částka rovnoměrně rozdělená v daném časovém období.
• Pokud jsou náklady a přínosy vyplněny na základě podrobného finančního plánu, tak se splácení odvozuje od podrobného plánu nákladů a k němu přidruženého plánu přínosů.