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用於規劃的財務衡量指標

使用下列財務衡量指標來評估您在個別投資的支出，並決定您想在投資組合層級追求的投資：

• NPV
• ROI
• IRR
• MIRR
• 損益平衡
• 償付期

範例：使用財務衡量指標進行經費補助決策

Forward Inc 的 CIO 想根據個別專案的 IRR、MIRR 和償付期，進行 2011 會計年度的經費補助決策。 專案經理使用成本計劃，針對三個提議的專案建立成本預測。 專案經理也使用獲利計劃，建立其中兩個專案的獲利預測。 獲利計劃會與對應的成本計劃相關聯。 對於第三個專案，財務摘要用於擷取指定時間範圍的預測成本和獲利。 CIO 建立包含所有專案的投資組合，並完成下列步驟：

• 比較各專案的 IRR、MIRR 和償付期
• 使用 IRR 來排名和考量潛在專案。
• 使用 MIRR 來反映專案的收益性。

財務衡量指標說明

下列財務衡量指標可協助您評估計劃：

NPV

藉由計算總資本成本和一系列未來付款和收入，顯示此投資的淨現值。 這個標準值的計算公式如下：

其中

• t 代表現金流的期間
• N 代表專案的總時間
• r 是在具有類似風險的投資上可賺取的折扣率或報酬率
• Ct 是時間 t 的淨現金流或現金金額

ROI

顯示此投資賺取或損失的金額與投資金額的相對比例。 這個標準值的計算公式如下：

其中

• [總計劃獲利] 是為預算內容或是明細獲利計劃中的投資所定義的計劃獲利金額。
• [總計劃成本] 是為預算內容或是明細成本計劃中的投資所定義的計劃成本金額。

IRR

顯示「內部報酬率」(Internal Rate of Return)，或是要讓投資達到零 NPV 所需的折扣率。 使用 IRR 做為評估投資且不考慮折扣率的替代方法。 CA Clarity PPM 透過下列其中一個方式計算 IRR：

• 如果投資的預算內容中已經定義成本與獲利，將認定成本與獲利金額已平均分佈在 [計劃成本] 與 [計劃獲利] 的開始與結束日期之間。
• 當成本和獲利來自詳細的財務計劃時，IRR 則是以詳細的成本計劃與其相關獲利計劃為基礎。
• 如果沒有足夠的現金流可供投資獲利，IRR 將是負值。
• 如果沒有正值或負值的現金流，則 IRR 值將留白。

這個標準值的計算公式如下：

其中

• 初始投資為投資開始時所建立的成本。 您可以使用投資預算內容頁面上的 [初始投資] 欄位定義這個值。
• n 代表現金流中可供使用的期間數。
• 現金流是從成本計劃或相關獲利計劃的第一個會計期間開始，結束於成本計劃或相關獲利計劃的最後一個會計期間 (以先結束者為依據)。 每個會計期間的現金流等於預測獲利減去該期間的可用成本。 若特定會計期間沒有獲利或成本，則以零元代之。

MIRR

顯示「已修改內部報酬率」(Modified Internal Rate of Return) 或用來計算此投資之吸引力的比率。 以 MIRR 做為資本預算編列流程的一部份，為不同的替代投資方案進行評等。 IRR 假設投資的現金流將再投資於 IRR，而 MIRR 假設所有現金流都將再投資於資本成本。 CA Clarity PPM 透過下列其中一個方式計算 MIRR：

• 如果投資的預算內容中已經定義成本與獲利，MIRR 為特定期間平均分佈的總和。
• 當成本和獲利來自詳細的財務計劃時，MIRR 則是以詳細的成本計劃和其相關獲利計劃為基礎。
• 如果沒有足夠的現金流可供投資獲利，MIRR 將是負值。
• 如果沒有正值或負值的現金流，則 MIRR 值將留白。

這個標準值的計算公式如下：

其中

• reinvest_rate 是再投資正現金流的年利率。 您可以使用投資預算內容頁面上的 [再投資率] 欄位定義這個值。 若未替任何投資定義這個值，則 reinvest_rate 為零。
• finance_rate 是為投資所借貸資本的年利率。 您可以使用投資預算內容頁面上的 [總資本成本] 欄位定義這個值。
• n 代表投資生命週期中的最後一個期間 (n=i+j)。

損益平衡

顯示投資的預期現金流量等於現金支出時的日期。 損益平衡日期與償付期相符。

償付期

顯示要讓投資的預期現金流總和等於初始現金支出所需的期間數 (以月為單位)。 償付期與損益平衡日期相符，並將初始投資值納入考量。 這個值是特定期間中第一個期間所包含成本的一部份。

償付期是由以下其中之一衍生而來：

• 如果投資的預算內容中已經定義成本與獲利，償付期為特定期間平均分佈的總和。
• 當成本和獲利來自詳細的財務計劃時，償付期則是以詳細的成本計劃與其相關獲利計劃為基礎。